维持震荡行情 近期关注云南限电的影响

　　1． 供应：国内供应维持正常，但近期云南除铝行业外，也开始发布相对应的能耗管控通知，后续关注云南地区炼厂是否会有限电的影响。进口方面，目前现货端进口锡报价维持升水，进口窗口端目前也给到进口利润，后续需警惕进口流入量对国内的冲击。

　　2． 需求：目前焊锡需求环比有所好转，但暂未看到趋势性上行的迹象，光伏焊带企业订单依然强劲。下游企业库存较低，低价情况下，下游备货的意愿是较强的。

　　3． 库存：上期所库存周环比减少101吨至1891吨，同比增加3%；LME周环比增加305吨至5160吨，同比增加458%

　　4． 观点：锡目前供需两弱，后续关注云南限电对锡是否有影响。需求在全球流动性收紧下，资金成本抬升的背景下，需求的下行空间仍较大，趋势不反转下，锡很难走出上行行情。